DE LA PART DE LAVOISIER X FINALTIS

Pourquoi ASML est incontournable

ASML est l’acteur central de la lithographie avancée, technologie critique permettant d’imprimer les circuits intégrés sur les tranches de silicium. La société détient un quasi monopole mondial sur la lithographie EUV, pour Extreme Ultraviolet, seule technologie industrielle capable de produire en volume les nœuds logiques de 5 nanomètres, 3 nanomètres et 2 nanomètres.

Sans EUV, il n’existe ni microprocesseurs de dernière génération, ni accélérateurs dédiés à l’intelligence artificielle, ni mémoires HBM, pour High Bandwidth Memory, utilisées dans les centres de données.

Une trajectoire financière exceptionnelle

La trajectoire financière reflète cette position systémique. Le chiffre d’affaires est passé de 18,6 milliards d’euros en 2021 à 32,7 milliards en 2025, avec une projection autour de 47 milliards en 2027. La marge opérationnelle dépasse 35 pour cent et pourrait s’approcher de 42 pour cent à horizon 2027. Le retour sur capitaux propres dépasse 50 pour cent en régime haut de cycle. Ces niveaux sont exceptionnels pour un groupe industriel.

Un avantage technologique décisif

Les nouvelles générations de machines EUV intégrant des sources lumineuses de 1000 watts, contre environ 600 watts auparavant, augmentent la productivité d’environ 50 pour cent en nombre de tranches traitées par heure. Cette hausse de débit réduit le coût par puce pour les fondeurs et justifie un prix unitaire pouvant approcher 300 millions d’euros par système vendu.

Une visibilité soutenue par la demande

Le carnet de commandes dépasse 13 milliards d’euros, avec plus de la moitié liée à la mémoire, directement exposée à la montée en puissance des architectures d’intelligence artificielle.

Enfin, le bilan affiche une position nette de trésorerie positive proche de 10 milliards d’euros, assurant une capacité d’investissement soutenue en recherche et développement.

ASML n’est pas un équipementier cyclique classique. C’est le verrou technologique de toute l’industrie mondiale des semi conducteurs avancés.

Disclaimer

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Lavoisier x Finaltis